A US ISM Services legfrissebb, 51.8-as PMI-értéke a szolgáltatói szektor növekedésének további lassulását mutatja, miközben még mindig bővülési területen van (50 felett). Az 50-hez közelebb eső szám azt jelzi, hogy az ágazat alig bővül, ami szélesebb körű gazdasági lassulásra utal a korábbi, fellendülési és növekedési időszak után.

A Fed különösen figyelembe veszi a szolgáltatási szektor növekedésének ezt a mérséklődését, amikor értékeli a gazdaság általános állapotát. Ha a növekedés lassuló tendenciája folytatódik, az befolyásolhatja a Fed kamatdöntését, esetleg lassíthatja a kamatemelések ütemét, amennyiben a szektor lassulása drasztikus. Ez jelenleg a szolgáltatási szektor esetében még nem áll fenn, de Jerome Powell-nek vékony jégen kell táncolni ahhoz, hogy ne forduljon minden hirtelen a feje tetejére.

A részvénypiacon, különösen ahol erős a szolgáltatási szektor összetevője, a befektetők kifejezetten óvatosak, ahogy hónapról hónapra tapasztaljuk. A PMI jelentős változása, különösen ha 50 alá csökkenne, valószínűleg kifejezettebb negatív hatással járna.

A DXY esetében a vártnál alacsonyabb Services PMI a mögöttes gazdasági feltételek gyengülését támasztja alá, ami rövid távon gyengébb dollár árfolyamot idéz elő, mivel a kereskedők mivel a bankok igazodnak a gazdasági növekedés lassulásához, és a Fed politikájához.

Amint látjuk a Services PMI 2022 eleje óta mutat csökkenő növekedési ütemet, ami aggályokat vethet fel a pandémia utáni fellendülés fenntarthatóságával kapcsolatban. Ezt próbáltuk a legakkurátusabban előre jelezni, mivel más, globális gazdasági tényezők is egyértelműen alátámasztották ezt az erősen lehetséges kimenetelt.

Éppen ezért az előrejelzéshez szintén több tényezőt kell figyelembe vennünk.

Amennyiben követitek a gazdaság minden részére kiterjedő munkámat tudjátok, hogy a fogyasztói bizalom továbbra is aggodalomra ad okot, és folyamatos csökkenést mutat kiadások terén. Amennyiben ez a gazdasági háttér nem változik, a szolgáltatási PMI nem fog tudni stabilizálódni, maximum időnként szerény növekedést mutathat. Ez mellé kell megemlíteni, hogy amennyiben a magas infláció, vagy az ellátási lánc problémái továbbra sem enyhülnek, további zsugorodást tapasztalhatunk.

A külső nyomások, beleértve a geopolitikai feszültségeket vagy a globális gazdasági lassulást, szintén hatással vannak a Services PMI-re azáltal, hogy befolyásolják az amerikai szolgáltatások iránti keresletet.

A konklúzió tehát, hogy amennyiben az előző 51.8-as adathoz képest növekedést tapasztalunk, de a mögöttes gazdasági problémák nem enyhülnek, a várható pozitív reakció kizárólag a piaci résztvevők azon csoportjától fog származni, akik nem értik a gazdaság működésének elvét, illetve robotok. Ebből kifolyólag ez a pozitív reakció igen enyhe mértékű, és rövid életű lehet, mivel a gazdaságot értő piaci résztvevők tisztában vannak a mögöttes jelentésekkel. Ennek fényében képzelhetjük, hogy negatív elváltozás esetén mindkét tábor negatív reakciót adhat, amely így már komolyabb nyomást jelenthet a szolgáltatási szektor részvényárfolyamjaira, és a dollárra.

Emellett ne felejtsük el, hogy a makrogazdasági adatok hatásai csak egy, a hat fő piaci irányításért felelős hatások közül. Így ha egy esetlegesen negatív adat mellé egy mindent elsöprő, pozitív hatás éri a piacot, az ellensúlyozza az egyébként valós és negatív hatást.

Az új adatok alapján történő konklúziók a TOTM PRO szint élő bejelentkezéseiben szerepel minden hétfőn és csütörtökön.