Az ausztrál jegybank döntött, és 4.35%-ra emelte a készpénzkamatot, folytatva a korábban megtorpant kamatemelési tendenciát. Ez a lépés pedig sokat mond a jelenlegi inflációs nyomásról és a gazdaság helyzetével kapcsolatos álláspontjáról.

Az RBA visszatérő kamatemelései proaktív megközelítést mutatnak a tartósan magas infláció megfékezésére. A jegybank továbbra is az árstabilitást helyezi előtérbe, még azzal a kockázattal is, hogy esetleg drasztikusan visszafogja a gazdasági növekedést. Mivel ez hosszabb távon a GDP-re is komoly hatással van, az ausztrál dollár további kihívásokkal nézhet szembe a hosszabb lefolyású trendeket tekintve.

Hagyományosan az emelkedő kamatlábak támogatják a valutát, mivel magasabb hozamot ígérnek a befektetőknek. De nem mindegy, hogy ez milyen környezetben történik. Ha az ellátási lánccal, illetve a világgazdasággal nem lenne gond, számolhatnánk akár hosszabb távú növekedéssel is az ausztrál dollár esetében, de tudjuk, hogy ez a képlet nem állja meg a helyét. A 4.35%-ra történő emelkedés az ausztrál dollárindex (AXY) számára tehát bullish kellene, hogy legyen, mivel vonzhatja a magasabb hozamra törekvő külföldi tőkét, feltételezve, hogy más tényezők változatlanok maradnak. Mivel ugyanakkor ezek a bizonyos “más tényezők”, mint infláció, ellátási lánc, stb., nem javulnak a hatás inkább rövidtávú, mintsem hosszútávú.

Megállapítottuk tehát, hogy rövid távon a piacok pozitívan reagálhatnak a kamatemelésre, az inflációra adott erőteljes gazdaságpolitikai válasz jeleként érzékelve azt. A folyamatos szigorítás azonban a gazdasági növekedési kilátásokkal és a vállalati eredményre gyakorolt hatásokkal kapcsolatos aggodalmakhoz is vezethet, ami mérsékelheti a befektetők és kereskedők lelkesedését.

Tekintettel az RBA agresszív álláspontjára, a közeljövőben további szigorításra lehet számítani, amennyiben nem tapasztalunk változást az infláció terén, vagy a központi bank tevékenysége komoly károkat nem okoz (például sorozatos banki csőd, illetve a fogyasztók drasztikus megkárosítása). Így a jövőbeni kamatemelések üteme és mértéke valószínűleg adatfüggő lesz, különös tekintettel az inflációs trendekre és a gazdasági növekedési mutatókra.

A grafikont vizsgálva a készpénzes árfolyam figyelemre méltó felfelé ívelő pályát mutatott 2022 óta, az RBA pedig globálisan az egyik legagresszívabb szigorítási ciklust tudhatja magáénak. Ez az agresszív megközelítés erőteljes hatást gyakorolt az ausztrál gazdaságra, ami végül a növekedési ütem drasztikus lassulásához vezetett. Amennyiben tehát az RBA fenntartja ezt az emelési ciklust, a munkanélküliségi ráta további emelkedésével, a gazdaság folyamatos lassulásával, és vállalatok csődjeivel kell számolni a közeljövőben.

Ami az előrejelzést illeti, fontos figyelembe venni több olyan tényezőt, amelyek befolyásolhatják az RBA döntéseit.

Ha az infláció tovább emelkedik vagy magas szinten marad, az RBA kényszert érezhet a kamatemelések folytatására.

Ha gazdasági lehűlés jelei túlmutatnak a “könnyebben helyrehozható” helyzeten, az RBA felfüggesztheti a kamatemeléseket, hogy felmérje a gazdaságra gyakorolt hatást. A központi bank ilyenkor a kormánnyal együtt dolgozva megállapítja, hogy milyen eszközök állnak rendelkezésükre, ha további kamatemelés szükséges, amíg a gazdasági lassulás ennél jobban is elmélyül. Amennyiben az eszközök és lehetőségek még tervezett helyrehozatalt támogatnak, az infláció további emelkedése esetén folytatja a kamatemeléseket.

A külső tényezők, beleértve a nyersanyagárakat és a főbb kereskedelmi partnerek gazdasági állapotát, szintén befolyásolhatják az RBA politikai döntéseit. tehát a helyreállítási terv része az ellátási lánc helyzete, emellett a szoros gazdasági kapcsolat Kínával. Amíg tehát Kína nem rendezi sorait, az Ausztrál központi bank lehetőségei is valamelyest limitáltak.

Ebből is láthatjuk, hogy globális problémával nézünk szembe, amelynek a helyrehozatala nem történhet meg egyik napról a másikra, a globális gazdaságra mért hatás pedig mindenképpen negatívabb a jelenleg tapasztalt képnél.

Az új adatok alapján történő konklúziók a TOTM PRO szint élő bejelentkezéseiben szerepel minden hétfőn és csütörtökön.